El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la revisión anual del Artículo IV con Colombia y presentó un informe en el que reconoce «la solidez relativa…
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El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la revisión anual del Artículo IV con Colombia y presentó un informe en el que reconoce «la solidez relativa de la economía», pero advierte sobre la fragilidad de las finanzas públicas y la urgencia de medidas correctivas.
En materia de crecimiento, el organismo proyecta una expansión del PIB real cercana al 2,5% en 2025. También destacó la reducción paulatina de la inflación, resultado de la política monetaria restrictiva del Banco de la República, y prevé que se ubique en la meta del 3% a inicios de 2027. El nivel de reservas internacionales, agregó, se mantiene en parámetros adecuados.
La mayor inquietud del FMI se centra en el debilitamiento del marco fiscal. Según el informe, las desviaciones reiteradas y la suspensión temporal de la regla fiscal han erosionado de manera significativa el ancla de política que respaldaba la calificación de “muy sólido” en la Línea de Crédito Flexible (LCF) otorgada en 2024. El organismo advirtió que el aumento del déficit y de la deuda pública encarece el financiamiento y, junto con la incertidumbre política, continúa afectando la inversión privada.
El Fondo respaldó el compromiso del Gobierno de reactivar la regla fiscal en 2028, aunque subrayó que será necesario adoptar acciones “decididas y realistas” de consolidación para restablecer la confianza y reducir los costos de endeudamiento.
El análisis también identifica riesgos adicionales: eventuales retrasos en el ajuste fiscal, mayor incertidumbre política y el impacto de la inseguridad en el crecimiento económico.
Entre sus recomendaciones, el FMI instó a mantener la política monetaria restrictiva para contener presiones inflacionarias derivadas de una política fiscal expansiva. Asimismo, aconsejó que la transición energética sea gradual y técnicamente sólida para no comprometer la estabilidad macroeconómica, y llamó a garantizar una gobernanza robusta en el nuevo fondo público de pensiones, con principios prudenciales claros.
En su conclusión, el Directorio enfatizó que, pese a la «resiliencia» mostrada por la economía colombiana, la disciplina fiscal será determinante para preservar la estabilidad macroeconómica y sostener el crecimiento en el largo plazo.
